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毒丸计划是美国著名的并购律师马丁·利普顿（MartinLipton）1982年发明的，正式名称为“股权摊薄反收购措施”。
当一个公司一旦遇到恶意收购，尤其是当收购方占有的股份已经达到10%-20%的时候，公司为了保住自己的控股权，就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降，也就是摊薄股权，同时也增大了收购成本，目的就是让收购方无法达到控股的目标。
毒丸计划一经采用，至少会产生两个效果：其一，对恶意收购方产生威慑作用；其二，对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。
2005年，新浪在面对盛大收购的时候，就是采用了毒丸计划。最终盛大只能无奈放弃新浪。
十年后，也就是2015年，姚员外的宝能举牌万科，进行恶意收购，王石却表示不会用毒丸计划击退宝能。
燕南天正在和叶廷机闲聊着今年最火爆的财经新闻，在圈内私下称之为段子。
今年年初，2015年1月份时，前海人寿（宝能系，实际控制人为姚员外）通过证券交易所买入万科A股股票，根据披露的信息，前海人寿于2015年1月、2015年2月、2015 年 3 月、2015 年 4 月、2015 年 6 月、2015 年 7 月有所交易。
7月6日，万科管理层抛出百亿回购计划，前海人寿紧随其后，于7月10日在二级市场以每股13.28元～15.47元的价格买入万科股票。
截至7月10日，前海人寿（宝能系）通过二级市场耗资80亿元买入万科A约5.52亿股，占万科A总股本的约5%。
这就是第一次构成举牌的时候。
举牌是指投资人在证券市场的二级市场上，收购的流通股份超过该股票总股本的5%或者是5%的整倍数时，根据有关法规的规定，必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务。
这些都没有引起万科的重视，姚员外每天就是一顿买买买，半个月后，7月24日，前海人寿（宝能系）及其一致行动人钜盛华（也是宝能系），对万科二度举牌，持有万科股份11.05亿股，占万科总股本的10%。（前海人寿与钜盛华的实际控制人均为姚员外。）
这就是第二次构成举牌的时候。
万科的第一大股东是央企华润。此时，华润高层因为某些原因出现了真空（高管陷入丑闻，派系内斗，本文不便展开，毕竟是央企，写多了容易被和谐，有兴趣可百度）。
这时，发生了一件事，姚员外和王石在中间人冯仑的办公室里准备和谈。然而，在四个小时里，王石没有劝退姚员外，反而羞辱道：“你的信用不够，都是深圳企业，彼此知根知底，万科不欢迎你。”
这些话激怒了姚员外，身为行事风格最狠辣的潮汕人，一个月之内，姚员外再次集结了老乡潮汕帮，调集300亿资金，一顿买买买，8月26日，前海人寿、钜盛华通知万科，截至当天，两家公司增持了万科5.04%的股份，加上此前的两次举牌，宝能系合计持有万科15.04%，以0.15%的优势，首次超越了万科原第一大股东华润集团。
这就是第三次构成举牌的时候。
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毒丸计划是美国著名的并购律师马丁·利普顿（MartinLipton）1982年发明的，正式名称为“股权摊薄反收购措施”。
当一个公司一旦遇到恶意收购，尤其是当收购方占有的股份已经达到10%-20%的时候，公司为了保住自己的控股权，就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降，也就是摊薄股权，同时也增大了收购成本，目的就是让收购方无法达到控股的目标。
毒丸计划一经采用，至少会产生两个效果：其一，对恶意收购方产生威慑作用；其二，对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。
2005年，新浪在面对盛大收购的时候，就是采用了毒丸计划。最终盛大只能无奈放弃新浪。
十年后，也就是2015年，姚员外的宝能举牌万科，进行恶意收购，王石却表示不会用毒丸计划击退宝能。
燕南天正在和叶廷机闲聊着今年最火爆的财经新闻，在圈内私下称之为段子。
今年年初，2015年1月份时，前海人寿（宝能系，实际控制人为姚员外）通过证券交易所买入万科A股股票，根据披露的信息，前海人寿于2015年1月、2015年2月、2015 年 3 月、2015 年 4 月、2015 年 6 月、2015 年 7 月有所交易。
7月6日，万科管理层抛出百亿回购计划，前海人寿紧随其后，于7月10日在二级市场以每股13.28元～15.47元的价格买入万科股票。
截至7月10日，前海人寿（宝能系）通过二级市场耗资80亿元买入万科A约5.52亿股，占万科A总股本的约5%。
这就是第一次构成举牌的时候。
举牌是指投资人在证券市场的二级市场上，收购的流通股份超过该股票总股本的5%或者是5%的整倍数时，根据有关法规的规定，必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务。
这些都没有引起万科的重视，姚员外每天就是一顿买买买，半个月后，7月24日，前海人寿（宝能系）及其一致行动人钜盛华（也是宝能系），对万科二度举牌，持有万科股份11.05亿股，占万科总股本的10%。（前海人寿与钜盛华的实际控制人均为姚员外。）
这就是第二次构成举牌的时候。
万科的第一大股东是央企华润。此时，华润高层因为某些原因出现了真空（高管陷入丑闻，派系内斗，本文不便展开，毕竟是央企，写多了容易被和谐，有兴趣可百度）。
这时，发生了一件事，姚员外和王石在中间人冯仑的办公室里准备和谈。然而，在四个小时里，王石没有劝退姚员外，反而羞辱道：“你的信用不够，都是深圳企业，彼此知根知底，万科不欢迎你。”
这些话激怒了姚员外，身为行事风格最狠辣的潮汕人，一个月之内，姚员外再次集结了老乡潮汕帮，调集300亿资金，一顿买买买，8月26日，前海人寿、钜盛华通知万科，截至当天，两家公司增持了万科5.04%的股份，加上此前的两次举牌，宝能系合计持有万科15.04%，以0.15%的优势，首次超越了万科原第一大股东华润集团。
这就是第三次构成举牌的时候。
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