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小会议室里烟雾缭绕，梅豪韵与张辰的争论十分激烈，甚至吵得面红耳赤。不过，他们这样的争论已经好几次了，观点有分歧是正常的，摆事实、讲道理能使逻辑更完整更严密，至于过程中的争吵，谁都不会往心里去。吵得厉害了，叶尧就发一圈香烟，大家冷静一会儿继续吵。
每个楼层都有吸烟室，烟民一般不会在办公室里吸烟，但景德基金并未明令禁烟。事实上，许多投资经理也经常在自己的办公室里吸烟，这是很多投资人的习惯，思考的时候，压力大的时候，就要点上一支，真跑到了吸烟室，也就没必要再吸烟了。所以，这种事情只要不影响别人，一般也没人管。梅豪韵的投资单元总共只有三个人，竟然是三杆老烟枪。反正偌大的办公单元里新风系统很给力，他们平时还能控制着去吸烟室，开起会来，也就没那么多顾忌了，直接互喷。
实际上，梅豪韵与张辰的共识远多于分歧，只是他们的背景、经历差异太大，又正处于磨合期，在各个问题上的着眼点均有所不同。所以，在很多问题上结论倒差异不大，但是分析的逻辑、依据以及应对的策略方面都是大相径庭。张辰总是批判梅豪韵凭感觉、拍脑袋；而梅豪韵则反对张辰非黑即白，钻牛角尖。总体来说，张辰讲究严谨的分析和规划；梅豪韵则注重应变，顺应形势。叶尧基本插不上嘴，充其量以自己的感想做一些补充，大多数时候，他就充当缓和气氛的和事佬。
梅豪韵挺喜欢这种争论，因为张辰是有真材实料的人。虽然他不认为自己的思维方式有错，但张辰不同的视角给了他许多启发和补充。在很多问题上，他认为张辰是正确的，而更多的问题是他过去一直忽视的，在张辰的提点下才茅塞顿开。
当然，梅豪韵对市场也有自己的理解，对张辰的有些漏洞他也直接否定了，自己的思路和观念也毫无保留地向张辰阐明。至于对方愿不愿意接受，就不得而知了。不过从张辰的表现上看，他似乎对梅豪韵提出的意见都十分重视，至少经过了深入的思考。
内部路演已经越来越近了，梅豪韵还没有想好采用何种投资策略。张辰提出了一套完整的方案，不失为一种选择。
张辰方案的逻辑十分清晰：把沪深300的成份股列出来，找出最不看好的100只股票和最看好的100只股票，在构建一篮子股票组合时，把“最差100”的份额剔除，把“最优100”的份额加强。同时用股指期货等比例套保。张辰预期全年股票组合跑赢指数20%-30%，该投资方案的年化收益15%-25%。
这是一个积极的被动型投资方案。方案本身简洁明了，可操作性强，体现了张辰的智慧。投资方案并不是越复杂越好，过度复杂的方案必然在执行层面上增加了出错的概率。不愧为拥有丰富实战经验的资深基金经理，张辰的选择非常务实，逻辑和理由也很有说服力。
首先，梅豪韵团队的人手不充沛，且经验不足。选择一种简洁、稳健的投资是符合现实的。
其次，对大势的判断，梅豪韵和张辰是有共识的，那就是窄幅震荡，结构性行情为主。显然，在大牛市中，张辰的这个策略是非常吃亏的，在熊市里也占不到大便宜，然而在震荡市和平衡市中，它的优势就十分明显了。而且，近几年来，个股齐涨共跌的现象越来越弱，结构分化越来越明显，这也提升了张辰方案的预期收益率。
再者，这是梅豪韵团队正式投资运作的第一年，他们都明白自己的地位并不稳固。无论梅豪韵、张辰还是叶尧都格外珍惜这次机会，对他们三人来说，保住团队恐怕才是首要目标。在这方面，张辰是比较了解情况的。一般的年份，景德基金的整体收益率在25%-30%区间，达到25%以上的收益率就是中游水平，是比较安全的。根据景德的薪酬体系，收益率低于15%的，总奖金包为盈利的1%；收益率15%-30%的，总奖金包为盈利的3%；收益率30%-50%的，总奖金包为盈利的5%，收益率超过50%的，总奖金包为盈利的50*5%+超额*3%。从这个薪酬体系也能看出，15%-30%是合格线，而张辰方案的预期收益率是15%-25%，确定性也比较强，是一种典型的“保级”策略。
平心而论，张辰提议的方案很不错，梅豪韵没有充足的理由否定它。可他不想采纳采纳这个方案，确切地说，他有些排斥。一方面，他觉得这个方案太被动了，差不多忙两个礼拜，之后充其量小规模调整组合，基本不用管，游山玩水一年都没问题。而梅豪韵的基本理念是随机应变，他更倾向于积极主动的交易策略。另一方面，他觉得这个方案发挥不出自己的优势，也体现不出大资金的优势。把自己对市场的敏锐嗅觉与大资金的优势结合起来，一直是他的理想。虽然从来没有实践过，可是模拟沙盘推演在他的脑海里实施过无数次。梅豪韵坚信，凭借自己对市场的感觉和一定规模的资金，根本不需要搞“价格操纵”的那套手段，照样能把股性运作得很好。所以他并不甘心于“保级”。
梅豪韵并没有立即表态，因为他不确定自己的态度是源于理性的判断还是感情用事。同时，他也没有成熟的可替代方案。他需要冷静地思考清楚，并且去请教一下沈卫国，听听他的建议。
小会议室里烟雾缭绕，梅豪韵与张辰的争论十分激烈，甚至吵得面红耳赤。不过，他们这样的争论已经好几次了，观点有分歧是正常的，摆事实、讲道理能使逻辑更完整更严密，至于过程中的争吵，谁都不会往心里去。吵得厉害了，叶尧就发一圈香烟，大家冷静一会儿继续吵。
每个楼层都有吸烟室，烟民一般不会在办公室里吸烟，但景德基金并未明令禁烟。事实上，许多投资经理也经常在自己的办公室里吸烟，这是很多投资人的习惯，思考的时候，压力大的时候，就要点上一支，真跑到了吸烟室，也就没必要再吸烟了。所以，这种事情只要不影响别人，一般也没人管。梅豪韵的投资单元总共只有三个人，竟然是三杆老烟枪。反正偌大的办公单元里新风系统很给力，他们平时还能控制着去吸烟室，开起会来，也就没那么多顾忌了，直接互喷。
实际上，梅豪韵与张辰的共识远多于分歧，只是他们的背景、经历差异太大，又正处于磨合期，在各个问题上的着眼点均有所不同。所以，在很多问题上结论倒差异不大，但是分析的逻辑、依据以及应对的策略方面都是大相径庭。张辰总是批判梅豪韵凭感觉、拍脑袋；而梅豪韵则反对张辰非黑即白，钻牛角尖。总体来说，张辰讲究严谨的分析和规划；梅豪韵则注重应变，顺应形势。叶尧基本插不上嘴，充其量以自己的感想做一些补充，大多数时候，他就充当缓和气氛的和事佬。
梅豪韵挺喜欢这种争论，因为张辰是有真材实料的人。虽然他不认为自己的思维方式有错，但张辰不同的视角给了他许多启发和补充。在很多问题上，他认为张辰是正确的，而更多的问题是他过去一直忽视的，在张辰的提点下才茅塞顿开。
当然，梅豪韵对市场也有自己的理解，对张辰的有些漏洞他也直接否定了，自己的思路和观念也毫无保留地向张辰阐明。至于对方愿不愿意接受，就不得而知了。不过从张辰的表现上看，他似乎对梅豪韵提出的意见都十分重视，至少经过了深入的思考。
内部路演已经越来越近了，梅豪韵还没有想好采用何种投资策略。张辰提出了一套完整的方案，不失为一种选择。
张辰方案的逻辑十分清晰：把沪深300的成份股列出来，找出最不看好的100只股票和最看好的100只股票，在构建一篮子股票组合时，把“最差100”的份额剔除，把“最优100”的份额加强。同时用股指期货等比例套保。张辰预期全年股票组合跑赢指数20%-30%，该投资方案的年化收益15%-25%。
这是一个积极的被动型投资方案。方案本身简洁明了，可操作性强，体现了张辰的智慧。投资方案并不是越复杂越好，过度复杂的方案必然在执行层面上增加了出错的概率。不愧为拥有丰富实战经验的资深基金经理，张辰的选择非常务实，逻辑和理由也很有说服力。
首先，梅豪韵团队的人手不充沛，且经验不足。选择一种简洁、稳健的投资是符合现实的。
其次，对大势的判断，梅豪韵和张辰是有共识的，那就是窄幅震荡，结构性行情为主。显然，在大牛市中，张辰的这个策略是非常吃亏的，在熊市里也占不到大便宜，然而在震荡市和平衡市中，它的优势就十分明显了。而且，近几年来，个股齐涨共跌的现象越来越弱，结构分化越来越明显，这也提升了张辰方案的预期收益率。
再者，这是梅豪韵团队正式投资运作的第一年，他们都明白自己的地位并不稳固。无论梅豪韵、张辰还是叶尧都格外珍惜这次机会，对他们三人来说，保住团队恐怕才是首要目标。在这方面，张辰是比较了解情况的。一般的年份，景德基金的整体收益率在25%-30%区间，达到25%以上的收益率就是中游水平，是比较安全的。根据景德的薪酬体系，收益率低于15%的，总奖金包为盈利的1%；收益率15%-30%的，总奖金包为盈利的3%；收益率30%-50%的，总奖金包为盈利的5%，收益率超过50%的，总奖金包为盈利的50*5%+超额*3%。从这个薪酬体系也能看出，15%-30%是合格线，而张辰方案的预期收益率是15%-25%，确定性也比较强，是一种典型的“保级”策略。
平心而论，张辰提议的方案很不错，梅豪韵没有充足的理由否定它。可他不想采纳采纳这个方案，确切地说，他有些排斥。一方面，他觉得这个方案太被动了，差不多忙两个礼拜，之后充其量小规模调整组合，基本不用管，游山玩水一年都没问题。而梅豪韵的基本理念是随机应变，他更倾向于积极主动的交易策略。另一方面，他觉得这个方案发挥不出自己的优势，也体现不出大资金的优势。把自己对市场的敏锐嗅觉与大资金的优势结合起来，一直是他的理想。虽然从来没有实践过，可是模拟沙盘推演在他的脑海里实施过无数次。梅豪韵坚信，凭借自己对市场的感觉和一定规模的资金，根本不需要搞“价格操纵”的那套手段，照样能把股性运作得很好。所以他并不甘心于“保级”。
梅豪韵并没有立即表态，因为他不确定自己的态度是源于理性的判断还是感情用事。同时，他也没有成熟的可替代方案。他需要冷静地思考清楚，并且去请教一下沈卫国，听听他的建议。