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“利夫人，大部分普通股民的投资策略，无非就是低买高卖，所以牛市时大家都赚钱，熊市时大家就普遍亏钱。而对冲基金的玩法，则是在做多的同时进行做空。
比如我看好香港地产股未来的行情，于是就会挑选几只我认为的最优股，像置地、九龙仓等进行买入。
但是我也不确定自己的判断是不是准确，于是我在买入优质股的同时，会再挑选几只劣质地产股进行沽空。
如果地产板块接下来真的上涨，那么一般情况下，优质股的涨幅会大于劣质股。
所以在平衡了优质股大涨带来的巨额盈利，和劣质股小涨带来的沽空亏损之后，整体上还会有不错的盈利。
而如果我的判断失误，地产板块接下来的行情非但没有涨，反而开始集体跳水。那么一般情况下，劣质股的跌幅通常会远大于优质股。
于是提前沽空劣质股产生的巨额收益，会多于优质股下跌带来的损失，所以整体上依旧还会盈利。
当然，这种风险对冲也只是理论上的，具体能不能取得预期效果，说到底还要看决策者的能力和眼光。”
周阳这次已经是第三次到浅水湾的利家大宅来了，对冲基金对于八十年代初的香港人来说还非常陌生，所以周阳耐心的向陆燕群普及对冲基金的基本常识。
“周先生说的并没有错，美国六十年代末的大牛市时，对冲基金曾经在华尔街兴盛一时。但因为1973年的全球石油危机，美国股市也和香港一样经历了大崩盘。
大量对冲基金并没能在熊市中，真正实现风险对冲的设想，最后还不是因为亏损累累而清盘。”接话的是陆燕群唯一的儿子利显彬，据说他去年刚从美国读完书回来。
“香港股市还有一个显著的特点，那就是庄家横行，妖股频现。你时常会看到这样的情况，某个板块的所有股票普遍跳水，结果突然有一只以前名不见经传的小盘股逆市上扬。
万一你要是选择了这样的妖股来做风险对冲，那么非但不能降低风险，反而会瞬间让你亏得连裤子都不剩。”周阳顺着陆燕群儿子的思路，丝毫不忌讳对冲投资策略蕴藏的风险。
“我看出来阿阳你是个非常自信的人，据说连你的老板对你也非常推崇！”陆燕群笑着问道。
“你只要能帮鬼佬赚大钱，他肯定十分钟意你，就算认契仔也只是一句话的事！”周阳轻笑着答道。
美林银行昨天在半岛酒店举办了一场小型投资推介会，科曼斯基在发言时特地鹦鹉学舌，引用了辛弃疾的一句词来吹捧周阳——生子当如孙仲谋。
“戴总真的靠石油期货赚了1500万美元？”利显彬颇为好奇的问道。
科曼斯基在和香港本地客户交流时，喜欢用戴伟这个中文名。
“真的，不然的话，我这个不是金融班科出身的人，很难一加入美林就出任部门主管。”周阳点了点头确认道。
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“利夫人，大部分普通股民的投资策略，无非就是低买高卖，所以牛市时大家都赚钱，熊市时大家就普遍亏钱。而对冲基金的玩法，则是在做多的同时进行做空。
比如我看好香港地产股未来的行情，于是就会挑选几只我认为的最优股，像置地、九龙仓等进行买入。
但是我也不确定自己的判断是不是准确，于是我在买入优质股的同时，会再挑选几只劣质地产股进行沽空。
如果地产板块接下来真的上涨，那么一般情况下，优质股的涨幅会大于劣质股。
所以在平衡了优质股大涨带来的巨额盈利，和劣质股小涨带来的沽空亏损之后，整体上还会有不错的盈利。
而如果我的判断失误，地产板块接下来的行情非但没有涨，反而开始集体跳水。那么一般情况下，劣质股的跌幅通常会远大于优质股。
于是提前沽空劣质股产生的巨额收益，会多于优质股下跌带来的损失，所以整体上依旧还会盈利。
当然，这种风险对冲也只是理论上的，具体能不能取得预期效果，说到底还要看决策者的能力和眼光。”
周阳这次已经是第三次到浅水湾的利家大宅来了，对冲基金对于八十年代初的香港人来说还非常陌生，所以周阳耐心的向陆燕群普及对冲基金的基本常识。
“周先生说的并没有错，美国六十年代末的大牛市时，对冲基金曾经在华尔街兴盛一时。但因为1973年的全球石油危机，美国股市也和香港一样经历了大崩盘。
大量对冲基金并没能在熊市中，真正实现风险对冲的设想，最后还不是因为亏损累累而清盘。”接话的是陆燕群唯一的儿子利显彬，据说他去年刚从美国读完书回来。
“香港股市还有一个显著的特点，那就是庄家横行，妖股频现。你时常会看到这样的情况，某个板块的所有股票普遍跳水，结果突然有一只以前名不见经传的小盘股逆市上扬。
万一你要是选择了这样的妖股来做风险对冲，那么非但不能降低风险，反而会瞬间让你亏得连裤子都不剩。”周阳顺着陆燕群儿子的思路，丝毫不忌讳对冲投资策略蕴藏的风险。
“我看出来阿阳你是个非常自信的人，据说连你的老板对你也非常推崇！”陆燕群笑着问道。
“你只要能帮鬼佬赚大钱，他肯定十分钟意你，就算认契仔也只是一句话的事！”周阳轻笑着答道。
美林银行昨天在半岛酒店举办了一场小型投资推介会，科曼斯基在发言时特地鹦鹉学舌，引用了辛弃疾的一句词来吹捧周阳——生子当如孙仲谋。
“戴总真的靠石油期货赚了1500万美元？”利显彬颇为好奇的问道。
科曼斯基在和香港本地客户交流时，喜欢用戴伟这个中文名。
“真的，不然的话，我这个不是金融班科出身的人，很难一加入美林就出任部门主管。”周阳点了点头确认道。
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